Scripless Verdipapirer Trading System

Skrevet av Steve Torsdag 15. oktober 2009 Med 0 kommentarer Bursa Securities. T3 OTC, SSTS instrumenter. Forhandles mellom motparter, men generelt T2 OTC, pengemarked Unoterte obligasjoner: Som avtalt av kjøpere. Over-the-counter (OTC) Trading av unoterte verdipapirer, det være seg i scrip-form eller scripless, handles primært over-the-counter (OTC). Handelsbekreftelser mellom direkte deltakere kan være i flere former som spenner fra faks, telefonsamtale, rask, osv. Uoterte verdipapirer inkluderer ikke-børsnoterte aksjer, rentebærende instrumenter og private gjeldspapirer. Statsobligasjoner, Cagamas, statsobligasjoner er vanligvis avregnet via Scripless Securities Trading and Settlement (SSTS). SSTS er et delsystem innenfor interbankbetalingssystemet RENTAS, forvaltet av sentralbanken. Det gir inngangsporten til et effektivt oppgjørssystem for handel med scripless renteinntekter, for eksempel statsobligasjoner, statslån, cagamas notater og obligasjoner, private gjeldspapirer, etc. Dette systemet tillater deltakende medlemmer å gjennomføre midler og verdipapiroverføringer på en sann DVP grunnlag. Bursa Malaysia Securities. Immobilisert, elektronisk avregningsoppgjør for aksjer handlet på Bursa Malaysia Securities Bhd (Bursa Securities) er fullstendig uten skrift. I henhold til reglene for T3 RSS-systemet, må selgerne levere sine verdipapirer på T2 via Bursa Malaysia Depository (Bursa Depository) overføringsmekanisme og få betaling på T3. Den andre oppgjørsformen, Institutional Settlement Service (ISS), er en tjeneste som tilbys av Bursa Malaysia Securities Clearing Sdn Bhd (Bursa Clearing 8216S8217) for å lette oppgjøret av institusjonelle markedstransaksjoner, slik at oppgjør mellom trading clearingmedlemmer, dvs. aksjeforetakselskaper i Bursa Verdipapirer og dets institusjonelle kunder, som er oppgjort gjennom depotbanker som ikke er trading clearingmedlemmer (NTCM), kan gjøres på basis av leveringsvederlag (DVP) på avgjørelsesdagen. Når det gjelder oppgjør via ISS, utføres en avtale om handel på systemet på T2, vil aksjene automatisk debiteres krediteres fra de kontraherende partene8217 kontoer om morgenen på T3. Kontantene avregnes på netto basis med clearinghuset, Bursa Malaysia Securities Clearing Sdn Bhd (Bursa Clearing) også om morgenen på T3. Hvis underkonsulent motparten ikke kan foreta betaling til Bursa Clearing (S) innen denne fristen, vil sub-custodian-motparten være i standard situasjon og kan risikere å bli fjernet fra Bursa Clearing (S) rsquo-medlemskap. Selv om dette ikke er et sant DVP-system, blir avviksmodus redusert med Bursa Clearing (S) som fungerer som det sentrale motpartiet. Metoder for avregning: Forvalter banklocal megler Det er to grunnleggende avviksmåter ved bruk av Bursa Depository overføringer under Central Depository System (CDS) og ISS: Bursa Depository overføring Investoren legger en ordre med megleren som utfører handel på utvekslingen. Investoren legger en ordre med megleren som utfører handelen på børsen. Vaktmester sender avgjørelsesinstruks sub-custodian i Kuala Lumpur for pre-matching av handler med motparter. Kun godkjente SWIFT - eller Hexagon-instruksjoner vil bli akseptert. Pre-matching av handler foregår på T1 for leveringsvirksomhet og T2 for kvitteringsbransjer. Forvalter sender avgjørelsesinstruksjoner til underbehandler i Kuala Lumpur for pre-matching av handler med motparter. Kun godkjente SWIFT - eller Hexagon-instruksjoner vil bli akseptert. Forvalter må indikere på instruksjonene for å bosette seg via ISS. Den lokale megleren vil starte ISS-oppgjør via CDS8217s terminaler fra T1 og framover. Pre-matching av handler for både levering og kvittering finner sted på T1. Avregning av leveringshandler skjer. Underforvalter overfører aksjer til megler via CDS mens betaling fra megler via interbankcheque bare mottas på T3. Underbehandler vil bekrefte endelig godkjenne ISS-oppgjør initiert av lokal megler via ISS-systemet. Både leverings - og kvitteringsvirksomhet på grunn av oppgjør på T3 må være 8216final akseptert8217 klokka 17.00 på T2. Custodian8217s kontanter skal finansieres innen kl. 12.00 (for kvitteringer). Avregning av kvitteringshandler skjer. Meglere overfører aksjer til sub-custodian for god verdi på T3. Underbehandler betaler megleren på T3 via interbankcheque betaling. Betaling fra megler via interbankcheque for aksjer overført på T2 (leveringsvirksomhet). Avregning av handler finner sted. Aksjer debiteres automatisk for levering og krediteres for kvittering. En enkelt nettoutbetaling vil bli foretatt eller mottatt av underforvalter fra Bursa Clearing (S), avhengig av om underbehandler er nettbasert selger eller nettkjøper. Underbehandler vil igjen kreditere eller debete Custodian8217s kontantkontoer individuelt ved handel (ikke nettet). Hovedrisikoen inkluderer en-dagers gap mellom levering av aksjer og mottak av betalingsoverføringer oppdateres umiddelbart og er tilgjengelig på Custodian8217s konto på samme dag mens betalingen kun mottas dagen etter. ISS, Bursa Malaysia8217s egen DVPreal-tid versus betalingssystem ble introdusert for å overvinne manglene ved oppgjør via overføringsmodus. For leveranser blir aksjer kun flyttet på T3 og betaling mottatt på T3. For kvittering mottas aksjer med god verdi på T3 og betaling på T3. Videre er kontantoppgjør med Bursa Clearing (S), slik at risikoen for meglerstandard elimineres. Levering T2 Depotbank overfører aksjer til lokal megler. T3 Lokal megler betaler depotbanken Kvittering T3 Depotbank mottar aksjer fra lokal megler. Depotbank betaler lokalmegler Levering T2 Depotbankens endelige aksept ISS initiert av lokal megler. T3 Bursa Clearing (S) dekning av depotbankens CDS-konto for forfall. Bursa Clearing (S) betaler depotbank. Kvittering T2 Forvalter bankens endelige aksept ISS initiert av lokalmegler T3 Bursa Clearing (S) kredittbeholdning bank CDS konto for aksjer. Depotbank betaler Bursa Clearing. Ulike børsnoterte verdipapirer Unoterte eller avnoterte verdipapirer immobilisert på sentralbanken, kan overføres fritt mellom to CDS-kontoer, da de ikke er underlagt kravene i Bursa Depositoryrsquos 8216Approved Motiver for overføring av Securities8217. For scrip-baserte verdipapirer vil fysisk levering av sertifikatene bli arrangert med motpartsselskapet Fastforrentningsoppgjør av rentepapirer notert på Bursa Securities 8211 Oppgjøret av rentepapirer notert på Bursa Malaysia følger T3-rullingsavtalen på plass for øyeblikket . Bevegelsen av aksjer for å lette oppgjøret kan enten skje via innskuddsoverføring eller via Institusjonell Avviklingstjeneste (ISS). Oppgjør av rentepapirer som er omsatt på SSTS 8211 Med mindre annet er gjensidig avtalt mellom kjøper og selger, er oppgjør på grunnlag av betaling mot levering av sikret transaksjon. Oppgjøret av transaksjonen skal skje på transaksjonens verdi dato. Selgeren starter bekreftelsesprosessen i alle tilfeller der det er to parter involvert. Transaksjonsflyten er beskrevet nedenfor: Utenfor SSTS, avtaler selger og kjøper om en avtale per telefon med hensyn til verdipapirhandel, beløp, pris, verdi dato, etc. Selgeren konstruerer og sender passende opplysninger om avtalen gjennom hans eget medlem datamaskin til BNM sentral datamaskin, som validerer transaksjonen og deretter lagrer dataene. Den sentrale datamaskinen bekrefter mottak av meldingen til selgeren. Den sentrale datamaskinen vil da overføre et ubekreftet salgsråd av transaksjonen til buyer8217s medlemscomputer, der den skal skrives ut. Ved mottak av ubekreftet salgsråd fra selger, vil kjøperen sjekke detaljer om avtalen og bør bekrefte eller avvise rådene etter behov. Ubekreftede advarsler avvist av kjøperen blir varslet automatisk til selgeren. Hvis kjøperen ønsker å bekrefte en avtale, vil han sende et bekreftelsesråd til BNMs sentrale datamaskin. Avtalen blir en matchet transaksjon på dette stadiet. Ved mottak av dette bekreftelsesråd vil BNM sentral datamaskin umiddelbart passere de nødvendige bokoppføringene for å justere verdipapir - og kontantoppgjørsregnskapene til både kjøperen og selgeren dersom avtalen er for samme dags verdi. Den sentrale datamaskinen anerkjenner deretter kvittering til medlemmet til buyer8217s medlem. På dette stadium betrakter kjøper avtalen som fullført ned til oppgjøret. For 8216tom8217 og andre transaksjoner som ikke er for verdi på samme dag, er de nødvendige bokoppføringene for å justere verdipapir - og kontantoppgjørsregnskapet kun godkjent på verdivurderingsdagen. Kvittering for mottak av kjøperen8217s bekreftelse og overføring av bekreftelsesråd til selger vil være det samme som for en samme dags avtale. BNM sentralcomputer vil da sende et bekreftelsesråd av avtalen til selger8217s medlemsdator, hvor den vil bli skrevet ut. Avtalen er fullført i alle henseender. Hvis kjøperen avviser det ubekreftede råd, vil selgeren bli varslet automatisk. Avtalen blir en uovertruffen transaksjon. BNMs sentrale datamaskin vil ikke gjøre noe mer for å justere verdipapir - eller kontantoppgjørskontoen til selger eller kjøper. Malaysia 8211 Scripless Securities Trading System (SSTS): Book-Entry. Scripless-aksjer beholdt med Bursa Malaysia Depository er registrert i navnet på Bursa Malaysia Depository Nominees og holdes til ordren til den underliggende mottakeren eller dennes nominere. Omregistrering er ikke nødvendig. Statsobligasjoner registreres i sub-custodian8217s navn i sentralbanken. Underbehandleren opprettholder individuelle klientoppføringer. Omregistrering er ikke nødvendig. Fysisk. Ubetydelig 8211 bare for unoterte verdipapirer. Bank for International Settlements Model (BIS). Ikke aktuelt Bursa Malaysia. Betalingssystem Betalinger i Malaysia skjer med sjekk, cashierrsquos ordre eller elektronisk bankoverføring. Interbank-betalingssystem: RENTAS (Real-time bruttooppgjør) I juli 1999 implementerte Bank Negara Malaysia (BNM) Real-time Electronic Transfer of Funds and Securities-systemet (RENTAS). RENTAS er et RTGS-system i sanntid hvor både behandling og oppgjør av pengeoverføringsinstruksjon foregår kontinuerlig, dvs. i sanntid. Alle overføringer avgjøres umiddelbart, uten netting debet mot kreditt. I hovedsak er et online sanntidssystem designet for å lette interbankoverføringer hovedtrekket i RENTAS den øyeblikkelige og uigenkaldelige overføringen av midler dersom tilstrekkelige saldi er tilgjengelige i den respektive bankrsquos oppgjøret konto hos Bank Negara Malaysia (BNM). BNM-RENTAS-systemet opererer fra 09:00 til 18:00 mandag til fredag. For beløp over MYR 50 000, gjøres vanligvis betaling elektronisk via RENTAS. Betalinger gjennom RENTAS er endelige og ryddet med umiddelbar verdi og tilgjengelighet. Betalinger på mindre enn MYR 50 000 er vanligvis gjort med sjekk eller cashierrsquos ordre. Checks og cashierrsquos bestillinger deponert før 16:00 ta to virkedager for å fjerne. Spesielt for handelsoppgjørsformål har det imidlertid vært arrangert en rekke motparter, hovedsakelig mellom depotbanker, for handelsrelaterte betalinger, som skal gjennomføres via RENTAS, selv om beløpet er mindre enn MYR 50 000,00. Kontroller clearingsystem: SPICK (National Automated Check Clearing System) SPICK strukturerer hele countryrsquos-sjekken i seks regioner og krever at bankene skal sette opp automatiserte systemer ved hjelp av bildebehandlingsteknologi for å behandle Clearing-elementer. Overtrotts Tillatelse Utenlandske investorer har ikke lov til å gå overkalt. Overtrækningsfasiliteter for andre utenlandske institusjoner er fortsatt forbudt i henhold til gjeldende regelverk. Sentralbanken har Bank Negara Malaysia gitt tillatelse til lisensierte kommersielle banker i land til å gi overtrækningsfasiliteter til et utenlandsk aksjeselskap eller en depotbank, samlet sett overstiger MYR 200 millioner for intradag og ikke over 200 millioner MYR for over natten . Tillatelsen er imidlertid underlagt følgende vilkår: 1. Kredittfasiliteten er strengt for finansiering av finansieringsgap på grunn av utilsiktede tekniske forsinkelser i betaling for kjøp av verdipapirer på Bursa Malaysia Securities Berhad 2. Forutsetningen for hver overtrekning over natten er begrenset til to virkedager, hvoretter anlegget må tilbakebetales. 3. Utlånsinstitusjonen (dvs. handelsbanken) gir Bank Negara Malaysia månedlig en liste over utenlandsk aksjeselskapsforvaltningsbank som får slike anlegg. Vær oppmerksom på at ovennevnte kun gjelder for utenlandske aksjeforetaksselskaper og depotbanker . Leave a commentScripless verdipapirer som skal gjennomføres i 2013 Scripless verdipapirer skal bli introdusert til Hong Kong markedet innen slutten av 2013, ble det annonsert tirsdag. Securities and Futures Commission (SFC), Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (HKEx) og Federation of Share Registrars Limited (FSR) laget i fellesskap forslaget. Scripless trading refererer til handel med aksjer uten fysisk overføring av aksjekripter. Ordrer deponeres i stedet i en elektronisk bestillingsbok. De tre partene gjennomførte en markedskonsult i desember 2009, som fremkalte 44 skriftlige svar fra banker, meglere, individuelle investorer, advokatfirmaer, børsnoterte selskaper, delte registrarer og faglige organer. Flertallet av respondentene støttet ideen om scripless securities markedet. Gjennomføringen av det scripless-regimet vil være et betydelig skritt fremover for å styrke den samlede effektiviteten og konkurranseevnen til byens verdipapirmarked, og for å sikre et passende og forbedret nivå av investorvalg og beskyttelse sa SFs administrerende direktør Martin Wheatley i felles uttalelse utstedt av SFC, HKEx og FSR. I henhold til forslaget vil det dobbelte systemet, der det eksisterende papirbaserte systemet skal løpe parallelt med scripless-systemet, anbefales av den felles arbeidsgruppen, da de lokale finansreguleringsmyndighetene vil måle markedsresponser mot skriptløs regime. Vi skal utføre opplæringsarbeid for å gjøre lokale investorer mer tilbøyelige til å akseptere scripless regime. Vi ønsker ikke å forlenge det dobbelte systemet for lenge, da fjerningen av det papirbaserte alternativet er vårt ultimate mål. Men i det nåværende stadiet vil vi ikke legge ned en bestemt tidsplan for lanseringen av scripless-regimet, sa Rico Leung, SFC Senior Director (Supervision of Markets). Ifølge FSR estimatene er det 10 millioner fysiske aksjesertifikater som for tiden sirkulerer i byen. I henhold til forslaget vil det være to forskjellige implementeringsplaner for et scripless regime for både eksisterende verdipapirer og innledende offentlige tilbud (IPO). I begge tilfeller vil frivillige selskaper bli invitert til å delta i piloten. SFC og HKEx vil først fokusere på selskaper som er innlemmet i Hong Kong som frivillige for pilotkjøringen etter at reguleringsorganene har fullført alle lovgivningsarbeidene. Avledte finansielle produkter og de børsnoterte fondene (ETFer) som er notert på lokalbørsen, vil imidlertid ikke bli inkludert i pilotprogrammet for verdipapirer på dette stadiet, fordi det papirløse alternativet for derivat - og ETF-produktene kan medføre skattemessige konsekvenser for utstedere. Keith Lui, SFCs administrerende direktør (tilsyn av markeder) la til at HKEx gjennomfører en gebyranmeldelse for å rasjonalisere sin totale avgiftsstruktur under det foreslåtte ordningen for verdipapirer. SFC vil også gjennomføre en konsultasjonsprosedyre for datterselskaper i begynnelsen av 2011 for å legge fram de fremtidige reguleringsrammene for scripless-regimet. Hvis lovgivningsarbeidet kan være ferdig i 2011-2012, kan den første fasen av scripless-regimet forventes å lansere i slutten av 2013. (HK Edition 09222010 side3) OM REGNSKAPSVERKET Den filippinske regjeringen utsteder to typer statspapirer (GS) : Treasury Bills og Treasury Bonds, såkalte fordi det er Bureau of the Treasury som stammer sitt salg til investing offentlig gjennom et nettverk av lisensierte forhandlere. Offentlige byråer, lokale myndigheter og statseide eller kontrollerte selskaper kan flyte verdipapirer, men disse er ikke merket som statskasser. Offentlige verdipapirer er ikke lenger sertifisert, de er kjent som quotscriplessquot, akkurat som i USA, Canada, Kina og Korea. GS-rabatt eller kuponger er gjenstand for tjue prosent endelig inntektsskatt som holdes ved flyt av statskasseveksler eller ved betaling av kupongen for statsobligasjoner. Ingen annen skatt påhviler sekundærkjøpskjøperen. Tilbake til toppen Treasury Bills er statspapirer som modnes på mindre enn et år. Det er tre tenorer til statskasseveksler: (1) 91 dagers (2) 182-dagers (3) 364-dagers regninger. Antall dager er basert på universell praksis over hele verden for å sikre at regningene forfaller på en arbeidsdag. Treasury Bills er sitert enten av deres rentesats, som er rabatten, eller av deres pris basert på 100 poeng per enhet. Treasury Bills som modnes på mindre enn 91 dager kalles Cash Management Bills (for eksempel 35-dagers, 42-dagers). tilbake til toppen statsobligasjoner er statspapirer som modnes over et år. For tiden er det fem forfall av obligasjoner (1) 2- år (2) 5 8211 år (3) 7 8211 år 4) 10 8211 år og (5) 20 år. Disse blir solgt til pålydende verdi ved opprinnelse. Avkastningen er representert av kupongene, uttrykt som en prosentandel av pålydende på årsbasis, betales halvårlig. Tilbake til toppen Verdipapirhandler er en finansinstitusjon som vanligvis organiseres som et selskap eller et partnerskap, hvis hovedvirksomhet er å kjøpe og selge verdipapirer, enten registrert eller fritatt for registrering, til dealer8217s egen konto eller for kunders konto. En verdipapirhandler før handel med verdipapirer kreves for å få en lisens fra SEC i henhold til revidert verdipapirloven. Tilbake til toppen GSED-statlig verdipapirberettiget forhandler (GSED) er en SEC-lisensiert verdipapirforhandler som tilhører en serviceindustri som er overvåket av Regjeringen (SEC, Bangko Sentral ng Pilipinas eller Forsikringskommisjonen) som har møtt (a) P100 M ubegrenset kapital - og overskuddskonto (b) lovbestemte forutsetninger for industrien, og (c) har infrastrukturen for et elektronisk grensesnitt med automatisert gjeldsauksjonssystem (ADAPS) og den offisielle registreringsdatabasen (Scriptless Securities (RoSS)) begge av Treasury Bureau (BTr) ved hjelp av Bridge Information Systems (BIS), og bekreftet av BTr som berettiget til å delta i den primære auksjonen av statspapirer. En liste over GSEDs er inkludert i denne Primer for enkel investor som ønsker å kjøpe statspapirer. Vis liste over GSED Automated Debt Auction Processing System (ADAPS) Automated Debt Auction Processing System (ADAPS) er en elektronisk modus hvor National Government selger statspapirer til et nettverk av GSEDs som er knyttet til BTr gjennom BIS hver mandag for statskasseveksler og hver andre og fjerde tirsdag for statsobligasjoner, hvorved GSEDs anbuder sine bud (både konkurransedyktige og ikke-konkurransedyktige) ved å taste inn beløpet (minimum P10,0 M) og utbytte av deres valg (i maksimalt syv (7 ) konkurransedyktige bud og ett (1) ikke-konkurransedyktig bud per tenor for et beløp over P10.0 M) ved hjelp av en BIS-terminal i GSED-kontoret. Innen sekunder blir budene satt opp av systemet i terminaler på BTr. Etter avskjæringstidspunktet 1:00 P. M. Arrangementet er sett av auksjonskomiteen som deretter bestemmer seg for prisen. Prisen er nøkkel tilbake til den respektive terminalen til GSEDs. To dager etter auksjonen regnskapsføres statens verdipapirer til GSEDs verdipapirregnskap i Registry of Scripless Securities (RoSS), og etterspørselsregnskapet til GSED på Bangko Sentral ng Pilipinas debiteres til fordel for kasserer av Filippinene for kostnaden av statspapirene tildelt GSED. Dette fullfører handelen i det primære markedet (fra utstederen nasjonalregeringen til de lisensierte forhandlerne eller GSEDene). Dette er også kjent som opprinnelse til GS. Tilbake til toppen Over-the-counter (OTC)) er en annen modus for opprinnelse GS for bestemte investorer, nemlig de statlige eide eller kontrollerte selskapene (GOCC), de lokale regjeringsenhetene (LGU) og de skattefrie institusjonene (TEI) f. eks pensjonsfond, GSIS, SSS, etc. Det er ikke-konkurransedyktig. Over-the-counter er åpen hver dag. De gjeldende avkastningsrenten for statskasseveksler utstedt til GOCCsLGUsTEIs skal baseres på prisen på den umiddelbart forrige treasury-billauksjonen. For GOCC skal frekvensen være den laveste aksepterte avkastningsraten, for LGU, den veide gjennomsnittlige avkastningsgraden og for TEI, skal utbyttet være 90 av den veide gjennomsnittlige avkastningshastigheten. Skatteobligasjoner utstedt til GOCCsLGUsTEIs skal prises basert på dagens markedsavkastning. Kupongrenten for GOCC og LGU skal baseres på prisen som svarer til de auksjonerte statsobligasjonene. Den gjeldende kupongrenten for TEI skal baseres på de 90 av kupongrenten. Tilbake til toppen Registry of Scripless Securities (RoSS) Registry of Scripless Securities (RoSS) er det offisielle registeret for absolutt eierskap, juridiske eller fordelaktige titler eller interesse for GS (Treasury Bills and Treasury Bond). Ved tildeling av GS til en GSEDs på auksjonen, blir verdipapirprisen elektronisk lastet ned til RoSS-systemet. På utstedelsesdagen krediteres hovedkontorets verdipapirkonto av de vinnende budene. GS-handler inngås av begge parter i deres respektive handelsterminaler ved hjelp av deres konfidensielle identifikasjon og passord og for å aktivere systemet og autorisere hver overføringsinstruksjon mellom kl. 9.30 til 1.30. RoSS-systemet sjekker verdipapirene i selgerens verdipapirkonto og øremærker disse for overføring. Systemet sender deretter en elektronisk oppgjørsfil til BSP som inneholder beløpet som skal debiteres og krediteres kjøperens og selgerens ordinære etterspørselskonto (RDDA). Når avregningen ble behandlet, vil BSP-filippinske betalings - og oppgjørssystemet (PhilPASS) sende tilbake en filmelding om at oppgjøret ble gjort, og RoSS-systemet vil nå overføre earmarkedsverdiene fra selgerens verdipapirkonto til kjøperens verdipapirkonto. En sendt melding vil da sendes tilbake av RoSS til systemet som tilbys. Verdipapirer og kontantoppgjør av gs-transaksjon til annenhåndsmarkedet skjer via DvP på en realtids bruttohandel for handelsbasis. Cut-off tid for peso finansiering i det filippinske betalings - og oppgjørssystemet (PhilPASS) er til klokken 14:00 All transaksjon som har vært ubrukt etter klokken 2:00 cut-off tid vil bli erklært mislykket transaksjon og øremarkering på selskapets verdipapirer på RoSS vil bli løftet. Tilbake til toppen Avkastning er økningen eller renter på en investering i GS. Det er rabatten opptjent på statskasseveksler eller kupongen som er betalt til innehaveren av statsobligasjoner. Både rabatt og kupong uttrykkes som en prosentandel av verdien av GS på årsbasis. Konvensjonelt er utbyttet på lengre datert GS høyere enn utbyttene av kortere datert GS. tilbake til toppen Konkurransedyktig bud er et bud å kjøpe en mengde GS til en avkastning per år som en GSED mener vil ødelegge en pris for GSED ved å utbede andre GSEDs i den primære markedsauksjonen av GS tilbake til toppen Ikke-konkurransedyktig Bud er et anbud om å kjøpe en spesifisert mengde GS, av en GSED i den primære auksjonen til GS, uten å indikere noen avkastningsgrad, under forutsetning av at prisen skal være på den veide gjennomsnittlige avkastningsgraden av konkurransebudene tildelt samtidig auksjon. Tilbake til toppen Pris Diskriminering eller engelsk auksjonspris Diskriminering eller engelsk auksjon er en metode der vellykkede konkurrerende tilbudsgivere betaler prisen de har tilbudt, og alle vinnende tilbudsgivere kan betale forskjellige priser. Tilbake til toppen Uniform Price eller Dutch Auction Uniform Price eller nederlandsk auksjon er en metode for å binde en ensartet kupongrente på en statsobligasjon på utstoppningsnivået for utvalgte beløp av bud med tilhørende rentesats. Konvensjonelt må kursen deles med en åttende av 1. Tilbake til toppen Avregning av handler Avregning av handler er betalingsprosessen både i primære og sekundære markeder for statspapirer som handles. Avregning av handler utføres av BSP som er autorisert av GSEDs til å debete sine respektive etterspørselsinnskuddskonto med BSP til fordel for etterspørselen innskuddskonto til kassasekretæren på Filippinene eller deres motpart GSED også med BSP eller omvendt. Prisen på en GS er verdien basert på 100 poeng per enhet. Treasury Bills er konvensjonelt sitert med hensyn til diskonteringsrenten, mens statsobligasjoner er notert med hensyn til kupongrenten eller prisen. Hvis en statsobligasjon er sitert med hensyn til prisen, er prisen enten på rabatt, til et par eller til en premie, og kupongen er en rente i forhold til forfallstidspunktet for obligasjonen. Prisen på en GS er verdien basert på 100 poeng per enhet. Treasury Bills er konvensjonelt sitert med hensyn til diskonteringsrenten, mens statsobligasjoner er notert med hensyn til kupongrenten eller prisen. Hvis en statsobligasjon er sitert med hensyn til prisen, er prisen enten på rabatt, til et par eller til en premie, og kupongen er en rente i forhold til forfallstidspunktet for obligasjonen. tilbake til toppen tilbake til toppen